商品期货沉淀资金量站上4700亿元关口

上海文华财经资讯股份有限公司数据显示，9月16日，商品期货沉淀资金量站上4700亿元关口，达4736.5亿元，创出历史新高。有11个品种沉淀资金量超过100亿元，包括沪金、沪银、沪铜、焦煤、豆粕、铁矿石、螺纹钢和沪铝等，其中，沪金期货沉淀资金量达到1060亿元。

国投期货高级分析师吴江向《证券日报》记者表示，近期，商品期货资金流入明显，主要原因是国内基本面利好，市场交易题材增多。同时，9月份是商品期货交割月，多个商品交割积极性较高，反映出需求端有所改善。

金瑞期货贵金属研究员吴梓杰也向记者表示，商品期货沉淀资金不断走高，主要有三大驱动因素：一是政策与供需预期改善，抬升了市场对商品价格上行的预期;二是海外市场降息预期升温，提升大宗资产估值与配置吸引力;三是商品板块交投活跃，产业企业套期保值需求放大资金体量，同时跨资产出现“股债—商品”的阶段性轮动。

目前沉淀资金量偏高的品种以金属板块为主，其中贵金属表现更加突出。在徽商期货研究所贵金属研究员从姗姗看来，贵金属是传统的避险资产，沪金沉淀资金量偏高，与美联储降息预期升温、海外市场不确定性因素增强等有关;以铜铝为代表的有色金属表现偏好，主要在于投资者对中国宏观经济的乐观预期，为价格走高提供支撑，同时国内能源转型对基本金属的长期需求也带来强劲支撑。

数据还显示，近期金融期货沉淀资金量相对偏低，已连续多个交易日维持在3600亿元左右。分析人士表示，目前A股市场表现较好，市场预期较为一致，避险需求偏低。

从金融期货单个品种沉淀资金量来看，中证1000股指期货及期权资金量最高，达到1329亿元;沪深300股指期货及期权、中证500股指期货及期权资金量较为接近，均在890亿元左右;上证50股指期货及期权、30年期国债期货及期权、10年期国债期货及期权等，分别为214亿元、136亿元、104亿元。

“从资金配置角度讲，目前A股主要指数处于向上趋势中，衍生品避险需求有所下降，金融期货资金量并不高。”吴江表示，对比而言，商品期货避险需求不断提升，资金有阶段性分流趋势。

谈及金融板块的资金流动，吴梓杰认为，一方面在于股指期货贴水扩大，套期保值与趋势性行情的预期在下降，部分资金选择观望;另一方面国债期货也出现资金暂缓追涨意愿，这些因素共同导致金融期货资金量相对平稳。