一周市场观察 股市 市场或将继续震荡格局

　　上周A股多次震荡，周五三大指数集体下跌。

　　西安财经评论人士秋收分析，流动性是当下一个需要持续关注的总量指标，近期市场的流动性出现持续下行的趋势，接下来继续以震荡格局看待市场比较合适。策略上继续保持中性跟随市场，结构上对近期涨幅过大的个股保持谨慎，市场调整的末端往往会出现强势股补跌。

　　万联证券投资顾问孟鑫分析，上证指数周线收光头中阴线，技术上看跌。伴随着成交量放大资金分歧明显，仍将维持低位震荡趋势，赛道股连续反弹也未能扭转调整的结束。操作上关注大基建的细分方向龙头，仓位不宜超过五成。

　　西安私募人士马国平认为，分久必合，合久必分。市场震荡修复背离指标，68日线3200点，13周线3203点，快速下探3200点有强支撑，牛市行情快跌慢涨，调整周期预期之内，只是方式不同。后市将震荡，七月收阴。中长期向上格局不改，精选优质股票潜伏。关注低价位估值偏低个股。 华商报记者 黄涛

　　汇市

　　短期美元指数将维持高位

　　上周，美元指数震荡上涨。7月15日美元指数显着下跌。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.44%，即便如此，在汇市尾市仍然收于108.0630。

　　财经评论人士肖磊分析，加息预期推动美元指数创新高，近期美元暴力拉涨。7月份以来，美元指数持续走高，连续突破106、107两个整数点位。7月11日突破108，时隔近20年重新站上108关口。

　　万联证券投资顾问屈放分析，近期美元指数上升势头明显，连续创出了新高。从美元指数态势以及美国的经济情况来看，美元似乎并不担心经济形势和相关数据，短期美元可能还能维持一段时间的高位。从目前看，美国近期的经济数据可能会支持加息和缩表，同时也支持美元经济指数保持高位，因此美元指数短期可能还会维持震荡整理。 华商报记者 黄涛

　　期市

　　油价可能持续下行

　　上周期货市场多个品种大幅波动，有色等部分品种深跌。不过随后出现反转，外盘有色、原油大涨。

　　金联创原油分析师奚佳蕊分析，美联储加息预期施压，周四原油收盘下跌。虽然市场担忧石油供应，但美联储大规模加息预期令需求承压，且美元走强进一步利空油价，原油收盘下跌。部分合约在100美元/桶左右波动，目前主要产油国正在争夺原油话语权，后期尚需观察供需博弈情况。由于经济前景不明且美国通胀居高不下，多个机构纷纷下调了石油需求预期，并称油价可能持续下行，这导致原油在经济与需求面面临的利空压力越来越强。

　　生意社分析李海燕表示，一系列重要数据对盘面走势影响较大，部分品种震荡调整。以燃料油为例，近期价格平稳，但国际原油大跌，国内船燃市场成本支撑有限，下游接货心态谨慎，市场终端需求偏弱，成交清淡，以观望为主。 华商报记者 黄涛

　　债市

　　PPI-CPI剪刀差收窄

　　好买财富西安分公司资深投资顾问张斌认为，上周央行公开市场净回笼资金3850亿元。央行的OMO缩量意图可能在于暗示市场降杠杆以及暗示货币政策将从“危机”模式转向常态化模式。

　　资金价格方面，7月初隔夜资金价格仍在1.5%以下的低位。经济数据方面，6月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得54.5，较5月大幅回升13.1个百分点，结束了连续三个月的收缩状态，并升至2021年8月来最高。这意味着服务业开始触底反弹。6月CPI同比回升2.5%，环比持平。当月CPI回升主要受进口油价上升的因素拉动，6月疫情趋稳、社交经济消费类价格也存在恢复性上涨，但核心通胀依旧低迷。6月PPI同比6.1%，下降0.3个百分点，PPI环比持平。

　　近期海外衰退担忧升温，大宗商品全线下跌、铜油比创2015年以来新低，化工和食品产业链涨价，金属产业链下跌。PPI-CPI剪刀差收窄反映了制造端之前的高成本已逐渐向消费端传导消化，但是核心CPI走弱仍旧反应内需不足。下周关键经济数据密集发布，预计短期债市仍处于震荡偏弱行情。

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