本周股市三大猜想及应对策略

　　猜想一：股指上冲3000点?

　　实现概率：70%

　　具体理由：上周市场再度发力，其中创业板指数还事隔4年再度站上2300点。分析认为，政策驱动基本面修复，A股在全球配置吸引力提升，宽松的宏观流动性向股市传导，3大因素将共同驱动A股上行，沪指本周有望上冲3000点关口。

　　安信证券指出，随着金融改革、开放和让利的不断推进，我们认为金融支持实体高质量复苏将是未来一个阶段重要线索，这将有利中国资本市场的估值，A股也将吸引更多增量长期配置资金的流入，助力“复苏牛”行稳致远。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，当前我国疫情已得到有效控制，经济面也在逐步回升，央行下一步降息降准，或通过MLF等方式来释放流动性，均有利于资本市场的回升。

　　国泰君安(17.380, 0.58, 3.45%)称，当前流动性是核心驱动力。宏观上，这一轮是全球货币宽松的共振，异常充足的流动性为市场提供了强有力的估值支撑。微观上，截至目前，6月份新成立基金(偏股型)规模达到1301亿份，近期相较去年同期均有500-1000亿份的增量。盈利、风险偏好空窗期促生流动性为当下核心驱动。

　　在粤开证券分析师殷越看来，连续反弹之后，沪指站上均线系统上方，两市成交量也有所放大，指数的上攻趋势进一步明确，当前钢铁、煤炭等低位权重的补涨，也将助推沪指向3000点区域迈进。

　　应对策略：分析建议多看少动，重点关注低估值板块个股，而在板块方面可关注如券商、电子、计算机等行业的龙头股。

　　猜想二：券商股持续走强?

　　实现概率：80%

　　具体理由：上周五券商股尾盘集体大涨。分析人士认为，每次市场走牛，券商板块都是“急先锋”;但今年以来相比中小创，券商板块整体偏弱。在现如今沪指3000点再次隐约可见的背景下，券商股开始出现了“补涨”，并且这样的行情还有望持续。

　　开源证券认为，经济持续复苏，利于权益市场风险偏好提升;另一方面，创业板注册制正式落地，券商经纪、投行和直投业务全面受益，同时，资本市场改革政策超预期，引入长期资金相关政策有望落地。随着政策红利不断释放，资本市场深改不断推进，叠加经济复苏，券商有望迎来边际改善。板块估值处于历史低位，券商板块前期滞涨，看好下半年估值修复机会，维持行业“看好”评级。

　　国信证券(11.520, 0.30, 2.67%)指出，在资本市场改革持续推进的背景下，证券行业将加速形成差异化发展格局，预计未来证券行业将出现“大而全”“小而精”券商共存的局面。目前券商板块PB估值为1.67倍，处于中枢偏下区间，具有较高安全边际。

　　应对策略：分析建议重点关注在资本实力、风险定价能力、业务布局方面均有优势的龙头券商，如中信证券(24.560, 0.71, 2.98%)、华泰证券(19.640,0.81, 4.30%)、国泰君安、海通证券(12.860, 0.60, 4.89%)，及优势难以复制的特色券商如东方财富(18.990, 0.84, 4.63%)。

　　猜想三：创业板指继续领跑?

　　实现概率：80%

　　具体理由：上周五，创业板时隔四年重返2300点。值得注意的是，今年创业板指涨势逼人，不但跑赢上证综指和深证成指，更是牛冠全球重要股指。分析指出，伴随创业板指盈利趋势稳步向好，注册制改革推进，创业板指大概率持续领跑大市。

　　对于创业板指数上涨，诺德基金经理应颖表示，“上涨或是因为创业板涵盖了实体经济中相对朝阳的行业，例如医药、电子、计算机等。虽然叠加疫情影响，但是上述行业仍保持相对的景气度，行业龙头类公司订单饱满，业绩增速稳定。在市场担忧疫情影响对中报及下半年行业景气度存疑之际，此类公司便能在相对有限的投资标的中显得尤其珍贵。”

　　业内人士表示，当前创业板行情大概率延续，背后有业绩支撑的因素，从估值角度而言仍处于相对合理水平。展望未来，在科技创新的大背景下，创业板优质上市公司值得持续关注。有基金经理表示，创业板改革落地对创业板构成重磅利好，无论是流动性、监管政策，还是创业板盈利水平、估值水平都将得到大幅改善。

　　应对策略：分析建议重点关注创业板公司中的芯片、新能源汽车、人工智能等科技行业以及医药生物等中的龙头公司。

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