股市运行折射经济内生动力

　　昨日，A股的多只消费类白马股逆势上涨，贵州茅台(1250.560, -1.70,-0.14%)等本周再创股价新高。

　　由此拉宽视野，在几大内需板块的支撑下，以互联网经济等新产业（300832）、新业态为动能，资本市场的“中国资产”表现稳健。过去数月，沪深股指明显跑赢美欧日主要股指，外资流入的长期趋势未变。

　　放眼未来，虽然疫情对全球经济的影响仍存不确定性。但机构分析认为，以我国经济的巨大韧性为基础，在一系列政策的推动下，经济发展的充足潜力和强大动能将被充分释放出来。

　　A股展现强大韧性

　　受疫情影响，全球金融市场在过去数月巨幅震荡，美股短期遭遇4次熔断。而A股则表现相对平稳，韧性十足。

　　据数据统计，截至昨日，在过去的60个交易日中，上证指数跌8.24%、深圳成指跌5.86%。同期，美股道琼斯工业平均指数跌幅逾18%，日经225指数跌幅逾17%，英法德主要股指跌幅也均在20%以上。

　　与股指表现相匹配，以北向资金为代表的外资近期整体看好“中国资产”。2月3日，A股春节后开市首日，北向资金单日净流入181.89亿元，创互联互通以来第二大单日净买额。按月统计，今年以来，除3月份外，北向资金各月均呈净流入态势。其中，4月以来的净流入额已超480亿元。

　　中国企业的增长潜力、估值吸引力，是外资持续加大配置比例的主要考量。

　　“新动能”马力十足

　　资本市场的韧性，所依托的是我国经济的巨大韧性。特别是应对疫情催生并推动了许多新产业、新业态的快速发展，构成了经济发展的新动能。

　　例如在美上市的中概股拼多多，4月以来股价屡创新高，累计涨幅近40%，市值最高曾突破600亿美元。拼多多4月21日发布的数据显示，今年一季度，农村网店在该平台卖出的农产品(9.170, 0.83, 9.95%)订单数超过10亿笔，同比大增184%。

　　互联网经济的动能，也体现在上市公司的业绩上。主营品牌线上营销的A股公司壹网壹创(288.000, -8.00, -2.70%)（300792）日前预告，今年一季度可实现净利润4600万至4795万元，同比增42%至48%。壹网壹创4月以来涨幅已近30%。

　　同期，京东、阿里、腾讯等在美股、港股也都走势稳健，显示了全球投资者对我国互联网经济发展前景的认可。

　　内需类板块“挑大梁”

　　内需是我国经济发展的基本动力，着力扩大内需是对冲世界经济下行风险的必然选择。反映到资本市场，内需类板块成为近阶段的A股“支点”。

　　据数据统计，近60个交易日，在申万一级行业指数中，农林牧渔、建筑材料、医药生物、食品饮料等四大内需类板块涨幅在16.80%至6.90%之间，居于领跑位置。而同期，其余24个申万一级行业指数全数下跌。

　　个股中，凭借业绩的确定性，贵州茅台（600519）、恒顺醋业(20.180,0.10, 0.50%)（600305）、涪陵榨菜(35.000, -0.48, -1.35%)（002507）等细分龙头近日创出了股价新高。如涪陵榨菜4月22日公告一季度业绩，当季实现净利润1.66亿元，同比增长6.67%。

　　海通证券(12.610, -0.19, -1.48%)分析认为，今年以来，经济发展的重点和亮点是新基建和消费。一方面，5G网络、数据中心、特高压等一系列聚焦科技应用的“新基建”行业增速明显；另一方面，在一系列政策的推动和支持下，国内的消费需求有望得到持续拉动。

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