华泰证券：三个支撑力和三个压制力对垒，A股或现长期配置价值

2020-04-15 11:04:03 来源：责任编辑：

华泰证券指出，当前A股三个支撑力与三个压制力对垒，短期维持震荡格局，等待海外疫情拐点。三个支撑力来自于国内疫情最先修复、逆周期政策最早发力+海外流动性冲击缓和+长期逻辑未破，三个压制力来自于盈利预期的下调+海外疫情的低预测度+中期风险溢价的潜在变化。下半年市场的估值逻辑逐步向2021年盈利预期切换，预计市场中枢高于上半年。并且，在华泰也曾经分析过，自2019年初至今，A股大盘股的上涨动力主要源自于盈利的提升，目前A股整体估值处于历史低位，在目前时点具有较好的长期配置价值。

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